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3．市场对中国经济的信心更强上一轮贬值阶段发生时，中国经济刚进入降速调档的新常态，由于对此存有疑惑，企业和市场主体纷纷加大海外资产配置，增加了经济平稳运行和汇率稳定的压力。但经过两年的经济结构调整和金融去杠杆，中国经济依然保持了中高速增长，已经连续12个季度处于6.7%-6.9%区间，市场对中国经济信心更强。

基金经理观点观点基金经理归凯先生此次疫情对市场的影响是先抑后扬，带来难得上车机会。首先，预计本次疫情对企业盈利带来的是一次性损失，并不影响经济中期维度的运行方向，而2020年企业盈利将在2019年低基数下高增长。其次，本次疫情可能推动央行采取流动性宽松的措施应对经济下行压力。

其次，基金公司的治理制度有效平衡了投资者、管理层、股东的利益关系。通过设计独特的独立董事制度、督察长制度等，保障基金公司的经营独立性，避免股东对公司运作的干扰，确立了以投资者利益优先为根本点和出发点的基金公司治理模式。同时，规范严格的制度设计使基金投资者的利益得到了切实保护，很大程度上解决了代理人问题，赢得了投资者的信任。

关系撇得很巧妙。割完韭菜，拍拍屁股，云淡风轻。PressOne，是李笑来的又一大作。“用 EOS 众筹 PressOne，拿走你的钱，给你筹码，然后收走你的筹码“，这是一个连白皮书都懒得写的项目。而在众筹阶段，PressOne就高达2亿美元市值，而撑起这市值的全靠名气、粉丝、讲故事。

改革才是根本的解决之道。政策微调只能短期对冲去杠杆和中美贸易摩擦带来的不利影响，中长期来看，只有改革才能治本，也只有改革才能扭转市场悲观情绪。今年以来A股持续调整，市场没信心的核心是担忧经济中长期增长模式，即新时代中国经济如何由大变强。我们前期多次提出今年2月以来市场调整的主要原因内部是去杠杆破坏了股市微观资金供求，外部是中美贸易摩擦影响了市场情绪。从去杠杆的角度来看，BIS数据显示2017年我国整体杠杆率255.7%，低于日本373.1%、英国283.3%、欧元区258.3%，与美国251.2%接近。总量看我国杠杆率不算高，但结构性问题显著，我国非金融企业部门杠杆率明显偏高，我国160.3%，日本103.4%、欧元区101.6%、英国83.8%、美国73.5%，其中国企尤其是地方国企杠杆率最高，尤其是地方融资平台。实际上去杠杆的核心是降低地方融资平台的杠杆，本质上是如何解决地方财政收入分配的问题。而从中美贸易摩擦的角度来看，2017年中国GDP已经接近美国的60%，中国的快速崛起难以避免的会引发中美间的矛盾。但我国目前仍然是大而不强，从世界500强的角度来看，2018年120家中国企业入围世界500强，仅次于美国的126家，中美入围企业销售利润率为5.1%、7.4%，中国企业多而不精。中国GDP总量全球第二，但人均GDP全球排名第71位，中国实体经济整体大而不强。未来我国经济如何从大到强？这一方面要依靠供给端鼓励创造创新，实现制造升级，具体需要加大研发投入、为企业减税降费、通过直接融资大力培育创新型企业。另一方面要在需求端助力中产阶级崛起，实现消费升级。我国居民财富呈典型金字塔分布，而美国则呈橄榄球型分布。为顺利实现消费升级，当务之急是加快个人所得税改革，充分发挥税收制度的收入调节功能，详见前期报告《从世界500强看中国经济由大到强的前景-20180801》。

2016年6月份，广东高院开庭审理此案，至2018年12月29日，广东高院就该案作出终审宣判，维持原判，驳回快播公司上诉。广东高院经审理认为，快播公司上述行为，不仅侵害了腾讯公司的民事权利，还损害了整个网络视频版权市场的秩序，损害了公共利益。市场监管局有权对其进行行政处罚。