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三是基金管理人集团化抬高社会融资成本，不利于创新资本形成。在管理人登记中，违背基金本质和专业道德要求的非正常“集团化”问题比较突出。一种形式是，引导类基金在参与市场化投资过程中，出于内部激励、属地管理或税收本地化要求，往往下设若干个业务同质化管理人，分别登记运营，或要求有财政资金参与的基金产品GP和管理人“双落地”，两种情形交织，形成基金管理人内部的纵向“集团化”。部分集团化管理人层级多达五六层，甚至八九层，不仅不符合国资治理结构调整的方向，集团内基金产品之间多层嵌套，也抬高了投资人负担和资金成本；另一种形式是，存在业务冲突的横向集团化被限制登记备案后，部分实控人开始通过非股权关系的人际控制，形成复杂的股权代持网络，变相寻求类金融业务“集团化”。这些集团化都存在变相自融、利益输送等侵害基金投资者利益的风险。

“美国现在自己变了，它对自己创立的体制已经不尊重了，这个后面的逻辑还是霸权主义，是吧？我创立的东西如果方便我就用，不方便我都不要了，这个东西是很不负责任的，是吧？”金灿荣表示，美方的变化主要表现在从主张“自由贸易”到主张“公平贸易”，但美方所谓的“公平贸易”是不公平的。这也是导致它同众多国家产生贸易摩擦的原因。

二是部分母基金和子基金关系不协调，利益冲突损害创新资本形成效率。母基金具有长期资金募集和宽基资产配置优势，子基金具有产业深耕和项目挖掘优势，如果二者资源互补、战略协同，则能发挥创新资本形成的最大功效。实践中，部分母基金在向子基金出资或跟投的同时，也会对子基金所投项目进行直投，并利用资金和信息优势挤占子基金发展空间；部分政府引导基金出于业绩追求，与市场化母基金开展同质化业务，在盈利性高、回报快的成熟项目上形成过度竞争，挤占社会资本发展空间。对于政府引导基金而言，应当坚持跟市场化母基金不一样的定位，更加关注具有长期重要性但投资风险过大而不被社会资本青睐的领域和项目，通过合理让利撬动社会资本进入，系统改善股权创投基金因选择偏好导致的投资领域集中、投资期限短、投资阶段偏后等缺陷，推动创新资本形成链条覆盖更广泛的创新创业群体。

责任编辑：万露近来国际局势风起云涌，而中国周边也越来越热闹。从2018年开始，央视报道对于火箭军，尤其是火箭军战略力量的报道有所增加。比如在过去几周里，中国通过CCTV-7《军事报道》相继公开了火箭军东风-31A洲际导弹发射阵地和模拟发射流程，东风-5B/C洲际弹道“地下长城”和模拟发射流程。这不，1月23日的央视《军事报道》节目中，首次展示了东风-26型弹道导弹的发射画面，展示了中国新型反航母中远程弹道导弹的作战流程，再次发出了对世界强权抗争的信号。

在最新的一份公告中，被罢免的董事长詹詇铄提交的一份通知书显示，华凯保险第二大股东上海灏商将华凯保险告上了法庭，要求法院判令撤销公司2019年第一次临时股东大会决议。据公告披露，浙江省龙泉市人民法院已受理此案。在此之前，华凯保险已被其第四大股东上海涛勤同样告上了法庭。

高盛预计到2022年，随着在线视频平台流量的增加，类似于Youtube、斗鱼和虎牙等直播平台会投入更多的媒体版权费用，从而占到电竞行业整体收入的40%，这也与目前主流商业联赛的收入构成类似。同时赞助费用也会大幅增加到35%左右，相较于此前由硬件制造商为主的赞助模式。可口可乐、尼桑、Axe以及一些保险公司开始赞助美国的英雄联盟赛事。同时丰田和T-Mobile也开始赞助守望先锋联赛。正是Riot和暴雪建立了有体系的联赛之后，这样的赞助模式才开始出现改变。