5se吾爱

●“补跌”是不是“最后一跌”？“补跌”是不是意味风格切换？（1）“强势股补跌”是市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清的后半程，因此历史经验看距离市场的阶段性底部往往不远。（2）“强势股补跌”会打破市场原有运行风格特征，防御策略的思路将从行业属性（典型防御行业如消费）转化为真实的安全边际（估值底线），因此短期市场风格多会切换。

7月因华南地区港口塞港的原因，实际24度棕榈油到港量不及预期，但8-9月后预计24度到港量较大，8月可能突破50万吨，需求端在豆棕油价差再度扩大，同时在国际原油价格止跌反弹的背景下，预计三季度国内低棕油消费量将达到至5月时40-45万吨的旺盛状态。目前国内港口棕榈油库存由70万吨下降至60万吨出头，预计三季度低棕油市场将继续延续“供需两旺”的状态，港口库存在高到货支撑下回归70万吨，基差维持坚挺，期现货在外盘支撑下有望走高，但上行空间有限。在具体操作上以1月合约4800附近做空为主，操作中需注意美国大豆生长期天气、中美会谈进度、印度天气、欧盟棕油进口政策等，远月合约宏观方面不确定因素较多，1-5合约基差宽幅波动为主。

责任编辑：张玉来源：广发策略研究报告摘要●历史上A股出现过几轮典型的“强势股补跌”行情05年强势的交运、白酒股自5月补跌，08年强势的农林牧渔、食品饮料、医药股自10月补跌，12年强势的白酒、医药、电子股自11月补跌，而当前A股是二季度强势的家电、食品饮料、休闲服务自7月补跌。

2017年第三季度，中消协通报全国消协组织受理投诉情况，尚品宅配因存在误导宣传诱使消费者签意向协议的行为被点名，截图如下：2018年2月，中央人民广播电台经济之声《天天315》报道尚品宅配在福建泉州的一家分店促销收全款后突然关店，消费者维权遭遇“踢皮球”之后，尚品宅配湖北荆州的一家分店又在促销后突然关店，消费者已付款项 “有去无回”。

财报披露最新数据，小米IoT持续全球领先地位，活跃用户持续增多。截至2018年第二季度，连接有IoT设备（不包含手机、笔记本电脑）的用户约1.15亿名，环比增长15%；拥有5台以上IoT设备（不包含手机、笔记本电脑）的用户近170万名，环比增长19%。

对近期国内出现的自动驾驶初创热，王笑京认为应该积极而冷静对待。据有关资料显示，仅2016年年底，无论是初创投资还是交易累计价值，国内自动驾驶初创企业资本猛增60倍，初创投资跃升至几亿美元，而交易价值已高达60个亿，这全部都是资本投资，不是产业开发。